4年后，国内风光无限的乙烯产能将如何变现?

在新冠肺炎疫情背景下，世界各地的传统产业建设大多处于收缩状态。然而，在中国，仍有一个项目行业正在蓬勃发展。这个行业就是乙烯。

最近的一项统计显示，自去年以来，中国正在生产、正在建设或即将建设的大型乙烯项目有20个。其中乙烯单体项目11个，乙烯炼化项目9个。其中一些项目是外商投资的，如美国埃克森美孚公司在惠州建设的160万吨乙烯项目。一些是由中央企业投资的，如中国石油兰州石化公司在长庆建设的80万吨乙烯项目。也有民营企业投资，如万华化工在其工业园投资建设百万吨乙烯项目。这些项目分布在河南、山东、江苏、广东、福建、新疆、陕西等地区，产能超过100万吨，其中规模最大的是位于山东省龙口的玉龙岛炼化一体化项目，产能为300万吨。经计算，这20个项目每年乙烯产量达2730万吨。其中，仅乙烯单体项目就有11个，年产1,350万吨。这只是原油路线乙烯项目，不包括煤到乙烯项目的新产能。

根据提供的数据深入研究与投资战略规划分析报告发布的中国乙烯工业Qianzhan国家统计局工业研究所,从2015年到2020年,中国乙烯年生产能力从2205万吨增加到3518万吨,复合年增长率接近10%。去年，中国乙烯生产能力激增14.7%。该研究所预计，在“十三五”期间，国内乙烯生产能力将增加3832万吨，到2025年底，国内乙烯生产能力将达到创纪录的7350万吨。

所有这些项目的基本原理都是一样的:满足国内需求。的确，乙烯是我国紧缺的重要基础化工原料之一，每年都需要进口一定数量的国外产品。数据显示，我国乙烯单体对外依附性从2002年的1%上升到2017年的11%。2019年，中国进口乙烯单体250.97万吨。虽然我国乙烯单体的对外依附性看似不高，但如果加上下游乙烯产品的进口，整个乙烯产业链的对外依附性，即相当于我国乙烯的对外依附性非常高。中国石油和化学工业协会提供的数据显示，2019年，中国乙烯当量自给率为49%，即当量对外依存度为51%。

然而，面对“十四五”时期7350万吨的巨大产能，有些人不禁要问:中国的乙烯真的不怕过剩吗?

仅从乙烯单体的年生产能力数据来看，即将增加的3800多万吨，与目前进口的200万吨相比，盈余是明显的。这可以从去年的数字中看出。统计数据显示，去年我国进口乙烯单体1977.8万吨，同比下降21.2%;12月进口14.86万吨，同比下降23.42%。这是一个巨大的下降。这是否可以被视为乙烯市场未来过剩的反映?

从产能利用率。产能利用率能直观判断产能是否过剩。近年来，我国乙烯生产能力一直在增加，但产能利用率一直在下降。据前瞻产业研究院统计，2015年至2020年，我国乙烯行业产能利用率从77.9%下降到61.4%，下降了16.5个百分点。令人惊讶的是，在过去的五年里，产能利用率下降了这么多。从业内人士“产能利用率低于75%即为过剩”的看法来看，中国乙烯行业的产能过剩是明显的，更不用说几年内将新建3800万吨以上的产能。

高当量进口依附性几乎是所有乙烯项目申请国家“公路”的重要证明。也就是说，目前我国不得不从国外进口大量的乙烯下游产品。例如聚乙烯是乙烯的最大下游产品，也是中国进口乙烯的最大下游产品。统计数据显示，中国去年进口了1853万吨聚乙烯，对外依存度接近50%。

那么，通过努力、快速提高乙烯产能，是否有可能降低我国乙烯及下游产品的对外依赖?显然没那么容易。

中国进口大量的下游产品,包括聚乙烯、乙烯虽然没有足够的乙烯生产能力以满足国内市场的需求不断增长,但更重要的原因是,乙烯及下游产品从中东和其他地方有很大的自然成本优势,这样他们就可以轻松占领中国市场。

对于乙烯生产来说，不同的原料路线对成本的影响很大，成本占乙烯生产成本的70% ~ 75%。目前，世界上乙烯原料主要有石脑油、乙烷、丙烷、丁烷、凝析油等。中东和北美的乙烯生产是以廉价的乙烷为基础的，而中国的乙烯生产是以价格较高的石脑油为基础的。因此，前者具有明显的成本优势。据专家估计，中东地区乙烯产业链中乙烯、聚乙烯、乙二醇等主要产品的生产成本仅为国内的20% - 30%，即使加上运费，也比国内相关产品具有明显的价格优势。更重要的是，全球乙烯产能已经过剩，世界其他地区的需求已经饱和，中东、北美和下游产品过剩的乙烯进入了中国这个最大的市场。在我国不自给自足的现状下，其产品具有相当大的价格优势，导致我国乙烯产能利用率持续下降。所以，在不久的将来，当中国的乙烯产能大幅增加，能够完全满足国内市场的时候，他们会竭尽所能保持自己的产品在中国市场的地位，而价格自然是他们的重要武器之一。

中国石油和化学工业联合会副主席孙伟山表示，到2025年，我国大部分石化产品将出现产能过剩。随着新乙烯产能在北美的释放，中东和北美的低成本乙烯及下游衍生品对国内市场的影响将更加明显。他提供的数据显示，近年来，中东依靠低成本优势向中国出口大宗基础石化产品。2019年，我国从中东及其下游衍生品净进口乙烯1326万吨当量，占国内乙烯当量消费量的24.4%，占国内乙烯当量净进口的47.2%。目前，来自中东的聚乙烯和乙二醇产品占我国进口总额的50%以上，对国内市场具有决定性影响。

几年后，当显而易见的事情发生时，投入巨资建设的数千万吨国内乙烯产能将会怎样?如何赚钱?通过行政手段硬分配给企业?谁来买单?或者我们真的有能够承受我们自身高成本的产品，并将中东的低成本产品逐出中国市场?对该州来说，再次关闭大门以确保全国所有这些乙烯工厂都能正常运转是不是很困难?

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